本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率,主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者,追求基金资产的长期ღ◈★、持续ღ◈★、稳定增值,努力为投资者实现有吸引力的回报,为投资者提供养老投资的工具尊龙凯时官网ღ◈★。

　　本基金采取稳健的资产配置策略,主要投资于固定收益类品种,严格管理权益类品种的投资比例,把握相对确定的股票一ღ◈★、二级市场投资机会,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现投资目标ღ◈★。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债ღ◈★、央行票据ღ◈★、地方政府债ღ◈★、金融债ღ◈★、企业债ღ◈★、短期融资券ღ◈★、公司债ღ◈★、可转换债券(含分离型可转换债券)ღ◈★、资产支持证券ღ◈★、债券回购ღ◈★、银行存款等固定收益类品种ღ◈★、股票(包含创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票ღ◈★、存托凭证)ღ◈★、权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定ღ◈★。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定ღ◈★。

　　资产配置策略 本基金采取稳健的资产配置策略,通过自上而下的方法进行固定收益类品种与权益类品种的战略及战术资产配置,在控制基金资产净值波动ღ◈★、追求收益稳定的基础上,提高基金的收益水平ღ◈★。 1ღ◈★、战略资产配置策略 本基金根据大类资产在不同市场环境下表现出的相关关系,对各类资产进行相对稳定的战略配置,以此降低基金的组合风险,控制基金资产净值的波动,追求收益稳定ღ◈★。具体来看,本基金对国内外宏观经济形势ღ◈★、宏观经济政策ღ◈★、市场利率走势ღ◈★、信用利差水平ღ◈★、利率期限结构以及证券市场走势等因素进行分析,同时对各类资产在较长时期的收益与风险特征,及各类资产收益与风险间的相关关系进行研究,在本基金合同约定范围内设定战略资产配置比例,使本基金具有明确ღ◈★、稳定的风险收益特征ღ◈★。 2ღ◈★、战术资产配置策略 在战略资产配置策略的框架下,本基金在对各类资产在未来3至6个月的收益率与风险水平进行预测的基础上,定期对各类资产的配置比例进行优化,在严格控制基金下行风险的前提下,提高基金的收益水平ღ◈★。 固定收益类品种投资策略 1ღ◈★、固定收益品种的配置策略 (1)类属配置策略 根据类属资产的风险来源不同以及是否含有转股权等特征,本基金将固定收益类品种细分为利率品种尊龙凯时官网ღ◈★、信用品种以及可转换债券三类类属资产ღ◈★。 理论与实践证明,经济增长与通货膨胀均具有周期波动的固有规律,且两者之间具有相关关系ღ◈★。由于价格的“粘性”,通胀周期通常滞后于经济周期ღ◈★。按照经济周期理论,本基金将经济分为衰退ღ◈★、萧条ღ◈★、复苏ღ◈★、繁荣四个阶段,并在各个阶段通过主要投资不同的固定收益类属资产,以获得超越长期平均通胀水平的回报ღ◈★。具体如下: 在经济衰退与萧条阶段,经济下滑,企业盈利能力降低,导致信用利差趋于扩大ღ◈★。本基金将主要投资于中长期的利率品种,在有效规避信用风险的基础上获取较好的回报ღ◈★。 在经济复苏阶段,由于通胀周期滞后的原因,基准利率仍处于较低水平ღ◈★。但此阶段经济增速已开始回升,信用利差较大ღ◈★。本基金将逐步增大组合中信用品种的比重,以获取良好回报ღ◈★。 在经济繁荣阶段,经济已回升了一段时期,通胀压力抬升,经济进入加息周期天下无敌唐川天下无敌唐川ღ◈★。本基金通过投资与基准利率挂钩的浮息债来获取较好的回报ღ◈★。此外,本基金还将适当投资受益于经济增长的可转债品种ღ◈★。 同时,本基金通过对信贷水平ღ◈★、证券市场走势以及不同类属资产之间的相关关系等其他因素进行分析,调整各类属资产的投资比例,在收益与风险间寻求配置的最佳平衡点ღ◈★。 (2)平均久期配置 本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值ღ◈★、工业增长ღ◈★、货币信贷ღ◈★、固定资产投资ღ◈★、消费ღ◈★、外贸差额ღ◈★、财政收支ღ◈★、通胀率和汇率等)和宏观经济政策(包括货币政策ღ◈★、财政政策ღ◈★、产业政策ღ◈★、外贸和汇率政策等)进行分析,预测未来的利率与通胀水平变化趋势,判断债券市场对上述变量和政策的反应,并据此积极调整债券组合的平均久期,在消除或减轻由通胀因素的负面影响ღ◈★、减少其对债券组合带来的负面冲击的前提上,提高债券组合的总投资收益ღ◈★。 (3)期限结构配置 本基金对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,预测收益率期限结构的变化方式,选择确定期限结构配置策略,配置各期限固定收益品种的比例,以达到预期投资收益最大化的目的ღ◈★。 2ღ◈★、利率品种的投资策略 本基金对国债ღ◈★、央行票据等利率品种的投资,是在对国内ღ◈★、国外经济趋势进行分析和预测基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险,并据此调整债券组合的平均久期ღ◈★。在确定组合平均久期后,本基金对债券的期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种ღ◈★。 3ღ◈★、信用品种的投资策略与信用风险管理 本基金对金融债ღ◈★、企业债天下无敌唐川ღ◈★、公司债和短期融资券等信用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略ღ◈★。自上而下投资策略指本基金在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用数量化分析方法对信用产品的信用风险溢价ღ◈★、流动性风险溢价ღ◈★、税收溢价等因素进行分析,对利差走势及其收益和风险进行判断ღ◈★。自下而上投资策略指本基金运用行业研究方法和公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置天下无敌唐川ღ◈★。具体而言: (1)根据宏观经济环境及各行业的发展状况,确定各行业的优先配置顺序; (2)研究债券发行人的产业发展趋势ღ◈★、行业政策ღ◈★、公司背景ღ◈★、盈利状况ღ◈★、竞争地位尊龙凯时官网ღ◈★、治理结构ღ◈★、特殊事件风险等基本面信息,分析企业的长期运作风险; (3)运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性ღ◈★、盈利能力ღ◈★、偿债能力ღ◈★、现金流水平等方面进行综合评价,度量发行人财务风险; (4)利用历史数据ღ◈★、市场价格以及资产质量等信息,估算债券发行人的违约率及违约损失率; (5)综合发行人各方面分析结果,确定信用利差的合理水平,利用市场的相对失衡,选择溢价偏高的品种进行投资ღ◈★。 本基金从以下三个方面来进行信用风险管理:1)进行独立的发行主体信用分析,不断在实践中完善分析方法和积累分析经验数据;2)严格遵守信用类债券的备选库制度,根据不同的信用风险等级,按照不同的投资管理流程和权限管理制度,对入库债券进行定期信用跟踪分析;3)采取分散化投资策略和集中度限制,严格控制组合整体的违约风险水平ღ◈★。 4ღ◈★、可转换债券的投资策略 可转换债券的价值主要取决于其股权价值ღ◈★、债券价值和内嵌期权价值,本基金管理人将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券进行投资ღ◈★。 本管理人将对发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度ღ◈★、公司成长性ღ◈★、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平ღ◈★、票息率及派息频率ღ◈★、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的内嵌期权价值ღ◈★。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略ღ◈★。 此外,本基金还将根据新发可转债的预计中签率ღ◈★、模型定价结果,积极参与可转债新券的申购ღ◈★。 在权益类品种投资过程中,本基金将控制基金资产净值的波动幅度,特别是下跌风险作为首要因素进行考虑,严格管理权益类品种的投资比例ღ◈★。 1ღ◈★、新股申购策略 本基金通过对新股的分析,参考同类公司的估值水平,判断一ღ◈★、二级市场价差的大小,并根据过往新股的中签率及上市后股价涨幅的统计,对新股投资的收益率进行预测,同时综合考虑锁定期间的投资风险以及资金成本,制定新股申购策略ღ◈★。 2ღ◈★、股票二级市场的投资策略 在股票二级市场投资方面,本基金采取自上而下的行业配置与自下而上的个股选择相结合的投资策略ღ◈★。在行业配置方面,除通过对包括产业政策ღ◈★、行业成长性ღ◈★、市场竞争ღ◈★、行业估值等方面进行深入研究以外,本管理人将着重分析未来一段时间的通胀水平的变化特征及其成因,选择受益于该运行特征或者受其负面影响最小的行业进行重点投资尊龙凯时官网ღ◈★。在个股选择方面,本管理人将精选满足以下特征的公司进行谨慎的投资: (1)企业治理结构良好,管理层诚信尽职,重视股东利益,能根据市场环境的变化正确地制定和调整发展战略,经营管理能力能适应企业规模的需要; (2)公司财务透明ღ◈★、清晰,资产质量及财务状况较好,拥有良好的历史盈利记录; (3)企业的主营产品或服务具有良好的市场前景,企业在经营许可ღ◈★、规模ღ◈★、资源ღ◈★、技术ღ◈★、品牌ღ◈★、创新能力等方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的竞争优势; (4)根据企业业绩的长期增长趋势以及同类企业的平均估值水平,应用本基金管理人设计的估值模型,价值被市场低估的企业ღ◈★。 3ღ◈★、存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况天下无敌唐川ღ◈★、行业景气度ღ◈★、公司竞争优势ღ◈★、公司治理结构天下无敌唐川ღ◈★、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资ღ◈★。 4ღ◈★、权证的投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于本基金资产增值ღ◈★、控制下跌风险ღ◈★、实现保值和锁定收益ღ◈★。

　　1ღ◈★、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而B类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同ღ◈★。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 2ღ◈★、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的60%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 3ღ◈★、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 4天下无敌唐川ღ◈★、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 5ღ◈★、本基金收益分配的发放日距离收益分配基准日的时间不超过15个工作日; 6ღ◈★、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ◈★。

　　本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金ღ◈★、股票型基金,高于货币市场基金尊龙凯时官网ღ◈★。

　　郑重声明ღ◈★：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息ღ◈★，与本网站立场无关尊龙凯时官网ღ◈★。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字ღ◈★、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღ◈★、真实性天下无敌唐川ღ◈★、完整性ღ◈★、有效性ღ◈★、及时性ღ◈★、原创性等ღ◈★。相关信息并未经过本网站证实ღ◈★，不对您构成任何投资决策建议ღ◈★，据此操作ღ◈★，风险自担ღ◈★。数据来源ღ◈★：东方财富Choice数据ღ◈★。

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